作者：高孔廉(東吳大學講座教授)
日昨本報頭版報導，股市交易當沖降稅，有望再延長。我們認為萬萬不可，坊間早已戲稱股市為賭場，當沖降稅實即鼓勵股民投機而非投資，政府成為賭場莊家，鼓勵全民去賭，這適當嗎？這也不是證券市場媒介儲蓄與投資應有的功能。
本人早在7月中旬即已在網路媒體提出觀點，認為證交稅當沖減半可以廢了，當沖減半是2017年開始實施，迄今已將近10年。當時的環境是股市交易量不足，日交易約僅900億元，台股指數僅約1萬點，為了提振資本市場，才有當沖降稅的措施，但時至今日環境已完全不同，股市指數高達4萬5千點，最高還衝破4萬8千點，日平均交易近兆元，不少股民高槓桿投入股市，許多專家均已警告股市交易過熱，這種情況下，我們還有必要降稅鼓勵投機交易嗎？
當沖降稅的法源是依據證券交易稅條例第2條之2，經過114年第三次延長，原定116年底到期。而財金單位近期完成當沖降稅檢討成效報告，該報告聲稱調查3千位散戶看法，有超過9成支持減稅措施。
我們不知道這些樣本是如何取得的？而且母體又是依據如何，如果只調查證券交易的散戶，請問繳稅人有幾個會不同意降稅？因此調查的信度是有問題的。如果我們以全民作為母體，其調查可能會有不同的結果。
證券市場是資本市場的主要構成分子，其目的是吸引並集合民眾的儲蓄，透過證券市場投入生產事業，如此才能夠促進生產力以及國家的經濟發展。但是當沖交易，股民殺進殺出，只是投機，完全沒有生產力可言，反而造成股市的不正常波動。
其實為了鼓勵投資，現行證交稅，應該是反其道而行，持有股票期間越長者稅率越低，例如持有1年以上者免證交稅，短於1周者則提高其稅率，而當沖者稅率更高，如此才能鼓勵長期持有股票的投資行為。該報告同時指出，當沖交易，已占集中市場交易38.6％，櫃買市場更高達49.9％，換言之，每日交易有超過4成是當沖的交易，這不是一個正常的證券市場。
10年前的短期救市政策，如今已變成不必要的長期租稅優惠，並非政策初衷。如果不再降稅，即使當沖交易不降，則增加之證交稅收入，亦可用於更需要的公共支出，例如補貼勞健保、兒童福利等。但是考慮到交易成本上升，當沖交易應該會下降，如此證券市場才能恢復正常，成為媒介儲蓄與投資的金融服務業。
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